MACROECONOMIC STRESS-TESTING OF MORTGAGE DEFAULT RATE USING A VECTOR ERROR CORRECTION MODEL AND ENTROPY POOLING

Abstract

We propose a methodology to perform macroeconomic stress-testing on the probability of default of a given borrowers’ population (i.e., aggregate probability of default) through simulation from a vector error correction model and entropy pooling (Meucci, 2008).

Keywords:

• Mortgage,
• default,
• probability,
• entropy,
• pooling,
• macroeconomic,
• variables,
• stress-testing,
• VECM,
• OFSI

Résumé

Nous proposons une méthodologie pour effectuer des tests de stress macroéconomique en lien avec la probabilité de défaut d’une population d’emprunteurs (i.e. sur une probabilité de défaut agrégée) par l’entremise d’une simulation de modèle vectoriel à correction d’erreurs et de concentration d’entropie.