An overview of the market for credit risk transfer

Abstract

In a previous article in Assurances et gestion des risques, Boyer and Papageorgiou (2004) discussed the implications of the new Basel accord to credit risk management. In the column, we will look at the financial markets and instruments that have been developed in order to satisfy the ever growing demand for credit risk management tools. We will describe the main credit derivatives and structured products that have become increasingly important in financial markets, and provide some insights into the latest trends in credit risk.

Résumé

Dans un article précedent paru dans Assurances et gestion des risques, Boyer et Papageorgiou (2004) ont discuté des implications du nouvel accord de Bâle sur la gestion du risque de crédit. Dans le présent article, nous examinons les divers instruments et marchés financiers qui ont été développés en vue de répondre à une demande croissante à cet égard. Nous décrivons les principaux instruments de crédit et produits structurés qui ont fait l’objet d’une demande croissante sur les marchés financiers. Ils donnent aussi au lecteur un aperçu des principales tendances dans le domaine du risque de crédit.