Résumés
Résumé
Cette étude porte sur la synchronisation des chocs d’offre et de demande observés au sein des États membres de la zone euro et dans certains pays voisins. Basé sur la méthodologie de Blanchard et Quah (1989), cet article montre que la synchronisation des chocs s’est accrue au sein de la zone euro après l’éclatement de la crise des subprimes. Toutefois, une diminution de cette synchronisation apparaît sur la fin de la période analysée.
Abstract
Supply and demand Shocks Synchronization in Europe. An after euro or an after subprimes crisis ? This paper investigates the synchronization of demand and supply shocks observed in the Eurozone member states and in some neighboring countries. Based on Blanchard and Quah (1989) methodology, this paper shows that shock synchronization in the Eurozone increased just after the subprimes crisis. However, a decrease in this synchronization appeared at the end of the analyzed period.
Parties annexes
Bibliographie
- Artis, M. et W. Zhang (1997), « International Business Cycles and the ERM: Is there a European Business Cycle? »,International Journal of Finance and Economics, 2 : 1099-1158.10.1002/(SICI)1099-1158(199701)2:1<1::AID-IJFE31>3.0.CO;2-7 Google Scholar Rechercher cette référence bibliographique sur Google Scholar
- Babetskii, I (2005), « Trade Integration and Synchronization of Shocks », Economics of Transition, 13(1) : 105-138.10.1111/j.1468-0351.2005.00209.x Google Scholar Rechercher cette référence bibliographique sur Google Scholar
- Babetskii, I, J. Boone et M. Maurel (2004), « Exchange Rate Regimes and Supply Shocks Asymetry: The Case of the Accession Countries », Journal of Comparative Economics, 32(2) : 221-229.10.1016/j.jce.2004.02.010 Google Scholar Rechercher cette référence bibliographique sur Google Scholar
- Ballabriga, F., M. Sebastian et J. Vallés (1999), « European Asymmetries », Journal of International Economics, 48 : 233-253.10.1016/S0022-1996(98)00049-X Google Scholar Rechercher cette référence bibliographique sur Google Scholar
- Bayoumi, T. et B. Eichengreen (1992), « Shocking Aspects of European Monetary Unification », NBER Working Paper n° 3949.10.1111/j.1467-6419.2007.00529.x Google Scholar Rechercher cette référence bibliographique sur Google Scholar
- Bayoumi, T et B. Eichengreen (1994), « One Money or Many? Analyzing the Prospects for Monetary Unification in Various Parts of the World », Princeton Studies in International Finance, n° 76.10.1016/j.jce.2006.06.003 Google Scholar Rechercher cette référence bibliographique sur Google Scholar
- Blanchard, O et D. Quah (1989), « The Dynamic Effects of Aggregate Demand and Supply Disturbances », The American Economic Review, 79(4) : 655-673.10.1016/j.ecosys.2003.05.002 Google Scholar Rechercher cette référence bibliographique sur Google Scholar
- Boone, L (1997), « Symétrie des chocs en Union européenne : une analyse dynamique », Économie Internationale, 70 : 7-34.10.1016/j.jce.2006.06.007 Google Scholar Rechercher cette référence bibliographique sur Google Scholar
- Broz, T (2008), « The Introduction of the Euro in Central and Eastern European Countries. Is it Economically Justifiable? », Ekonomski institut Zagreb Working paper, n° 1.10.1111/1468-0297.00327 Google Scholar Rechercher cette référence bibliographique sur Google Scholar
- Burda, M et C. Wyplosz (2009), Macroéconomie. De Boeck, Bruxelles, 5e édition.10.1111/j.0021-9886.2005.00546.x Google Scholar Rechercher cette référence bibliographique sur Google Scholar
- Camacho, M. G. Perez-Quiros et L. Saiz (2005), « Are European Business Cycles Close Enough to be Just One? », CEPR discussion paper.10.1111/1468-0335.00090 Google Scholar Rechercher cette référence bibliographique sur Google Scholar
- Csajbok, A et A. Csermely (2002), « Adopting the Euro in Hungary: Expected Costs, Benefits and Timing », NBH Occasional Papers n° 24.10.1016/j.jce.2004.02.003 Google Scholar Rechercher cette référence bibliographique sur Google Scholar
- Darvas, Z. et G. Szapary (2004), « Business Cycle Synchronisation in the Enlarged EU: Comovements in the New and Old Members », NBH Working Papers n° 1.10.3917/reco.592.0341 Google Scholar Rechercher cette référence bibliographique sur Google Scholar
- De Haan, J. R. Inklaar et R. Jong-A-Pin (2008), « Will Business Cycles in the Euro Area Converge? A Critical Survey of Empirical Research », Journal of Economic Suveys, 22(2) : 234-273.10.1111/j.1467-6419.2007.00529.x Google Scholar Rechercher cette référence bibliographique sur Google Scholar
- Eickmeier, S. et J. Breitung (2006), « How Synchronised are Central and East European Economies with the Euro Area? Evidence from a Structural Factor Model », Journal of Comparative Economics, 34(3) : 538-563.10.1016/j.jce.2006.06.003 Google Scholar Rechercher cette référence bibliographique sur Google Scholar
-
Fidrmuc, J. et I. Korhonen (2003), « Similarity of Supply and Demand Shock between the Euro area and the CEECs », Economic Systems, 27 : 313-334.10.1016/j.ecosys.2003.05.002 Google Scholar Rechercher cette référence bibliographique sur Google Scholar
- Fidrmuc, J et I. Korhonen (2006), « Meta-Analysis of the Business Cycle Correlation Between the Euro Area and the CEECs », Journal of Comparative Economics, 34(3) : 518-537.10.1016/j.jce.2006.06.007 Google Scholar Rechercher cette référence bibliographique sur Google Scholar
- Frankel, J. et A. Rose (1998), « The Endogeneity of the Optimum Currency Area Criteria » The Economic Journal, 108 : 1009-1025.10.1111/1468-0297.00327 Google Scholar Rechercher cette référence bibliographique sur Google Scholar
- Frenkel, M. et C. Nickel (2005), « How Symetric are the Shocks and the Shocks Adjustment Dynamics between the Euro Area and Central and Eastern European Countries? », Journal of Common Market Studies, 43(1) : 53-74.10.1111/j.0021-9886.2005.00546.x Google Scholar Rechercher cette référence bibliographique sur Google Scholar
- Funke, M. (1997), « The Nature of Shocks in Europe and in Germany »,Economica, 64 : 461-469.10.1111/1468-0335.00090 Google Scholar Rechercher cette référence bibliographique sur Google Scholar
- Gilson, N. (2006), « How to be Well Shod to Absorb Shocks? Shock Synchronisation and Joining the Euro Zone », CESifo Working Paper n° 1878, December.Google Scholar Rechercher cette référence bibliographique sur Google Scholar
- Gilson, N. (2008), « About the Future of EMU », in Nyembwe, A., Development and International Economics, Essays in Memory of Michel Norro, Presses Universitaires de Louvain, p.171-195.Google Scholar Rechercher cette référence bibliographique sur Google Scholar
- Gilson, N. et F. Labondance (2011), « Les conséquences de la crise sur la politique monétaire commune , un point sur la synchronisation des chocs dans la zone euro », in Echinard, Y. et F. Labondance, La crise dans tous ses états, Presses Universitaires de Grenoble.Google Scholar Rechercher cette référence bibliographique sur Google Scholar
- Guillaumin, G. (2008), « (A)symétrie et convergence des chocs macroéconomiques en Asie de l’Est, une analyse dynamique », Économie Internationale, 214(2) : 29-68.10.2139/ssrn.508564 Google Scholar Rechercher cette référence bibliographique sur Google Scholar
- Horvath, J. et A. Ratfai (2004), « Supply and Demand Schocks in Accession Countries to the Economic and Monetary Union », Journal of Comparative Economics, 32(2) : 202-211.10.1016/j.jce.2004.02.003 Google Scholar Rechercher cette référence bibliographique sur Google Scholar
- Huchet-Bourdon, M. et J-S. Pentecôte (2008), « Elargissement de la zone euro et mesure des asymétries. Un bilan empirique », Revue Économique, 59(2) : 341-358.10.3917/reco.592.0341 Google Scholar Rechercher cette référence bibliographique sur Google Scholar
- Ingram, J. (1962), Regional Payments Mechanisms : The Case of Puerto Rico, Chapel Hill, University of North Carolina Press.Google Scholar Rechercher cette référence bibliographique sur Google Scholar
- Kenen, P. (1969), « The Theory of Optimum Currency Areas, An Eclectic View », in Mundell, R. et A. K. Swoboda, Monetary Problems of the International Economy. Chicago, University of Chicago Press, p. 41-60.10.3917/ecoi.114.0029 Google Scholar Rechercher cette référence bibliographique sur Google Scholar
- Krugman, P. (1993), « Lessons of Massachussetts for EMU », in Torres, F., et F. Giavazzi, Adjustment and Growth in the European Monetary Union, Cambridge, Cambridge University Press, p. 241-269.10.1017/CBO9780511599231.016 Google Scholar Rechercher cette référence bibliographique sur Google Scholar
-
Levasseur, S. (2008), « Updating Empirical Evidence on Business Cycles Synchronisation between CEECs and the Euro Area, How Important is the Recent Period? », Document de travail de l’OFCE n° 11.Google Scholar Rechercher cette référence bibliographique sur Google Scholar
- Mankiw, G. N. (2010), Macroéconomie, De Boeck, Bruxelles, 5e édition.Google Scholar Rechercher cette référence bibliographique sur Google Scholar
- Mongelli, F. (2005), « What is European Economic and Monetary Union Telling us About the Properties of Optimum Currency Areas? », Journal of Common Market Studies, 43(139) : 607-625.10.1111/j.0021-9886.2005.00571.x Google Scholar Rechercher cette référence bibliographique sur Google Scholar
- Mundell, R. (1961), « A Theory of Optimum Currency Area », American Economic Review, 51(4) : 657-664.Google Scholar Rechercher cette référence bibliographique sur Google Scholar
- Ramos, R. et J. Surinach (2004), « Shocking Aspects of European Enlargement », Eastern European Economics, 42(5) : 36-57.10.1080/00128775.2004.11041088 Google Scholar Rechercher cette référence bibliographique sur Google Scholar
- Valentinaité, M. et V. Snieska (2005), « Baltic States Busines Cycle Symmetry, Schock Correlation Approach », Engineering Economics, 44(4) : 24-30.Google Scholar Rechercher cette référence bibliographique sur Google Scholar
- Weimann, M. (2003), « OCA Theory and EMU Eastern Enlargement : An Empirical Application », Research Notes Working Paper Series n° 8.Google Scholar Rechercher cette référence bibliographique sur Google Scholar