Panorama de la réassurance alternative

Résumé

L’acronyme anglais ART « Alternative Risk Transfer » est utilisé généralement pour comprendre tout mécanisme financier se substituant au marché traditionnel de la réassurance. Aujourd’hui, les réassureurs souscrivent une panoplie de nouveaux produits financiers destinés à gérer, se prémunir contre les risques catastrophiques ou aider au financement de projets commerciaux ou industriels. Cet article donne une définition générale de la réassurance alternative et, tel un tableau panoramique, offre une vue globale des divers produits contemporains de l’ART : les captives, les contrats pluriannuels et multibranches, les outils de gestion d’autoassurance, les protections modulées, les transferts de portefeuilles sinistres, les contrats de réassurance à engagements limités « Finite Risk Reinsurance », la titrisation, les dérivés climatiques et dérivés de crédit, tels les « Credit Default Swaps ».

Mots-clés :

• Mécanismes de la réassurance financière,
• transfert alternatif des risques,
• marché financier

Abstract

Alternative Risk Transfer (ART) is a complement to traditional reinsurance. It includes any financial mechanism used to substitute for traditional risk transfer products offered by reinsurers. Today, there is an increasing use of financial market to manage catastrophic risk or financing commercial or industrial projects. This article first gives a global definition of ART and then presents a panoramic view of ART’s products such as captives, excess of loss PA&MB, risk retention management, modulated protection, loss portfolio transfer, finite risk reinsurance, credit securitization, weather derivatives or credit default swaps.

Keywords:

• Reinsurance financial mechanisms,
• alternative risk transfer,
• financial market