Cotation en Bourse et effets sur le comportement financier des moyennes entreprises : la taille a-t-elle une importance ?

Résumé

Basé sur le concept de territoire financier, cet article analyse l'influence de la taille sur les effets de la cotation en Bourse des entreprises moyennes. À partir d'un échantillon de 101 firmes moyennes cotées sur le second marché français, nous montrons que la cotation sur un marché financier offre quasiment les mêmes potentialités de gain managérial et financier quelle que soit la taille. Néanmoins, les firmes les plus petites ont à fournir un effort organisationnel plus intense, effort compensé par une nette amélioration de leurs conditions d'accès aux sources de financement.

Mots-clés :

• Cotation,
• Financement,
• Territoire financier,
• PME

Abstract

Based on the concept of financial territory, this paper examines the links between the firm's size and the impacts of the SMEs’ listing. From a sample of 101 SMEs listed on the French Second Marché (Second Board), we observe that the possibility of managerial and financial benefits are the same whatever the firm’s size. But, we notice the smaller the companies, the bigger the effort of organizational adaptation, and the better the access to funds.

Resumen

Basado en el concepto de territorio financiero este articulo analiza los impactos del tamaño sobre los efectos de la presencia en la bolsa de los empresas medianas. A partir de una muestra de 101 empresas medianas presente en el Second Marché francés, ensenamos que la cotacion en un mercado financiero ofrece casi las mismas potencialidades de ventajas organizacionales y financieras cualqueirsea el tamaño. Sin embargo las empresas mas pequeñas tienen que hacer un esfuerzo organizacional mas importante compensado por un mejoramiento claro de sus condiciones de acceso a los fuentes de financiamiento.