Abstracts
Abstract
Community wealth building (CWB) offers a place-based approach to impact investing, fostering local economic development and wealth retention (Dowin Kennedy, 2021; Guinan & O’Neill, 2019; O’Neill & Howard, 2018; Ratner, 2019). Community bonds (CBs), a CWB tool, challenge traditional wealth models but remain underutilized due to limited awareness (Surman & Hughes, 2012; Hughes, 2013). This study examines risk perceptions versus financial performance in the Canadian CB market, arguing that addressing information asymmetry is key to unlocking capital and scaling impact. Using historical repayment data, it introduces a dataset of CB offerings and proposes a bond rating system to reduce risk. The study also develops an investor typology and explores partnerships among investors, issuers, and intermediaries through a CWB lens.
Keywords:
- community bonds,
- impact investing,
- community wealth building,
- information asymmetry,
- risk perception,
- bond rating
Résumé
Le Community Wealth Building (CWB) propose une approche ancrée localement pour l’investissement d’impact, favorisant le développement économique et la rétention des richesses (Dowin Kennedy, 2021; Guinan & O’Neill, 2019; O’Neill & Howard, 2018; Ratner, 2019). Les obligations communautaires (OC), un outil du CWB, remettent en question les modèles traditionnels de richesse mais demeurent sous-utilisées en raison d’un manque de sensibilisation (Surman & Hughes, 2012; Hughes, 2013). Cette étude examine la perception du risque par rapport à la performance financière sur le marché canadien des OC, en avançant que la réduction de l’asymétrie d’information est essentielle pour mobiliser du capital et accroître l’impact. À partir de données historiques, elle propose un système de notation et explore une typologie des investisseurs ainsi que les partenariats entre investisseurs, émetteurs et intermédiaires sous l’angle du CWB.
Mots-clés :
- obligations communautaires,
- investissement à impact,
- création de richesse communautaire,
- asymétrie d’information,
- perception du risque,
- notation des obligations