Résumés
Abstract
This article presents an introduction to dynamic hedging with a description of the different methods already used to implement a discrete hedging program. Two very distinct approaches have been taken in the pursuit of dynamic hedging under transaction costs : Local in time and Global in time. In the first approach, the hedge timing strategy is fixed exogenously or the risk taken is fixed exogenously. The second approach proposes to achieve an element of optimality under the utility maximization approach. In the first section of the article, we will discuss the background into dynamic hedging. The second section will elaborate on the different methods that have been proposed so far and in the final section some concluding remarks are discussed.
Résumé
Cet article est une introduction aux études de rebalancement dynamique en présentant les différentes méthodes déjà élaborées. Deux grandes voies ont été utilisées pour le rebalancement avec coûts de transaction : Optimisation locale et Optimisation globale. La première approche essaye de fixer le risque ou la période de rebalancement comme variable exogène. La deuxième approche propose de trouver un élément d’optimalité sous l’hypothèse de la maximisation de la fonction d’utilité sur toute la période de rebalancement. L’article est divisé en trois parties : une introduction au sujet du rebalancement dynamique, une revue des différentes méthodes élaborées et finalement quelques notes de conclusion sont proposées.